Aktier vs Obligationer

Lager och bindningar är de två huvudklasserna av tillgångar som investerare använder i sina portföljer. Aktier erbjuder en ägarandel i ett bolag, medan obligationer är relaterade till lån gjorda till ett företag (en företagsobligation) eller annan organisation (som amerikanska statskassan). I allmänhet betraktas aktier som mer riskfyllda och mer volatila än obligationer. Det finns dock många olika typer av aktier och obligationer, med varierande volatilitetsnivåer, risker och avkastning.

Denna jämförelse ger en grundläggande översikt över dessa tillgångsklasser och överväganden för att integrera dem i en diversifierad portfölj.

Jämförelsediagram

Obligation mot lager jämförelse diagram

Obligation	Stock
Typ av instrument	Skuld	Rättvisa
Menande	I finans är ett obligationslån en skuldsäkerhet, där den auktoriserade emittenten är skyldig innehavarna en skuld och är skyldig att betala tillbaka huvudmannen och räntan	På finansiella marknader, aktiekapital som uppkommer av ett aktiebolag eller aktiebolag genom emission och distribution av aktier
centralisering	Obligationsmarknaderna, till skillnad från aktier eller aktiemarknader, har ofta inte ett centraliserat utbytes- eller handelssystem	Aktiera eller dela marknader, ha ett centralt växel- eller handelssystem
innehavare	Obligationsinnehavare är i huvudsak långivare till emittenten	Aktieinnehavarna äger en del av det utfärdande bolaget (har en aktieandel)
Snäll	värdepapper	värdepapper
Utbytesanalys	Nominellt avkastning, Nuvarande avkastning, Avkastning till löptid, Avkastningskurva, Obligationsperiod, Obligationskonvexitet	Gordon-modellen, Utdelningsavkastning, Intäkter per aktie, Bokfört värde, Resultatavkastning, Betakoefficient
Deltagarna	Investerare, Spekulanter, Institutionella Investerare	Marknadsförare, Golvhandlare, Golvmäklare
Utfärdats av	Obligationer utfärdas av offentliga myndigheter, kreditinstitut, företag och överstatliga institutioner	Aktier utfärdas av företag eller aktiebolag
Ägare	obligationsinnehavare	Aktieägare eller aktieägare
derivat	Obligationsoption, Kreditderivat, Kreditvärdesbyte, Säkerställd skuldförpliktelse, Säkerställd hypotekslån	Kreditderivat, Hybrid säkerhet, Optioner, Futures, Framåt, Byten
Antal typer	12 typer	4 typer

Innehåll: Aktier vs Obligationer

1 Vad är bestånd?
2 Vad är obligationer?
3 Typer av aktier och obligationer
- 3.1 Typer av lager
- 3.2 Typer av obligationer
- 3.3 Aktier och obligationer som ska undvikas
4 Hur värderas aktier och obligationer?
- 4.1 Obligationsutbyten mot priser
- 4.2 Externa faktorer
5 Skapa en portfölj
- 5.1 Risk och prestanda
- 5.2 Allokering
- 5.3 Diversifiera aktie- och obligationsportföljer
- 5.4 Investeringsverktyg och avgifter
6 Aktieägare vs Bondinnehavare
- 6.1 Rösträttigheter
- 6.2 Likvidation och konkurs
7 Hur lager och obligationer är beskattade
8 referenser

Vad är bestånd?

Aktier eller aktier är andelar av eget kapital - eller ägarandel - i ett företag. Värdet av ett företag är det totala värdet av samtliga aktier i bolaget. Priset på en aktie är helt enkelt företagets värde - även kallat marknadsvärde eller marknadsandel - dividerat med antalet utestående aktier.

Aktier i ett bolag erbjuds vid tidpunkten för en börsnotering (Initial Public Offering) eller senare eget kapitalförsäljning. Aktier handlas vanligtvis i börser som BSE och NSE i Indien eller NASDAQ och New York Stock Exchange, vilket ger stor likviditet (det vill säga möjligheten att konvertera investeringar till kontanter så snart man behöver).

Vad är obligationer?

Obligationer är helt enkelt lån till en organisation. De är en skuldsätt och framstår som skulder i organisationens balansräkning. Även om aktier normalt erbjuds endast i vinstdrivande företag kan någon organisation utfärda obligationer. Faktum är att USA: s och Japans regeringar är bland de största emittenterna av obligationer. Obligationer handlas också på börser men har ofta en lägre volym transaktioner än aktier.

Typer av aktier och obligationer

Det finns många olika typer av aktier och obligationer att välja mellan, av vilka vissa ger mer sola investeringar än andra.

Typer av lager

Lager faller under två huvudkategorier, stamaktier och preferenslager, och preferensbeståndet delas vidare in i icke-deltagande och delaktigt lager. De allra flesta investerare köper och säljer bara stamaktier. Under det är det lättast att tänka på lagtyper enligt flera primära faktorer. Bra, diversifierade portföljer innefattar en mängd olika typer av företags aktier.

Lager i storlek: Det finns små, medelstora och stora företag som man kan investera i. När man diskuterar aktier betecknas de vanligen som småkapital (som i kapitalkapital), mid cap och big cap företag. Småföretag har ett börsvärde på 300 miljoner dollar till 2 miljarder dollar. För mid-cap-företag är det mellan 2 och 10 miljarder dollar. Stora eller stora företag har ett börsvärde på över 10 miljarder dollar. Storkapitalbolag är vanligtvis de mest stabila; små och medelstora företag anses vara relativt riskfyllda att investera i, men kan erbjuda bättre avkastning på grund av deras tillväxtpotential.

Lager per sektor: Ett annat sätt att tänka på aktier är per sektor. De som bryr sig mycket om informationsteknik eller någon annan sektor kanske vill ägna en andel av sin investeringsportfölj till sådana företag. Standard & Poor's (dvs S & P500) organiserar lager som följer i 10 stora sektorer och ännu fler branscher, vilket gör det enkelt att göra detta (se Global Industry Classification Standard eller den här listan över S & P 500-företag). När man investerar per sektor är det viktigt att investera i olika sektorer och industrier för att sänka risken.

Lager genom tillväxt: Vissa lager är snabba odlare och har potential att ge en bra avkastning, men de kan vara riskabla. dessa är tillväxtstockar. Värdelagren är de som är stabila på marknaden och kommer sannolikt att ge en viss avkastning totalt men är inte så troliga att de har stora spikar eller dips i värde.

Lager per region: Det är möjligt att investera i lokala och utländska marknader. Investeringar i en internationell fond kommer att göra det möjligt för en att sätta pengar på stabila marknader (t.ex. Västeuropa), riskfyllda tillväxtmarknader (t.ex. Latinamerika) eller en kombination av båda.

Indexfonder: Om plockning och val av lager av ovanstående faktorer verkar överväldigande eller som att det är för mycket problem kan indexfonder vara ett bra investeringsalternativ. NASDAQ-100 är ett exempel på ett aktieindex; I det fallet listas det de 100 största stora aktierna på NASDAQ. När en investerare lägger sina pengar i en NASDAQ-100 indexfond, är pengarna jämnt fördelade mellan alla aktier i fonden. Tanken bakom en indexfond är att hela indexet växer och ger en avkastning, även om vissa aktier i fonden kan minska i värde. Jämfört med andra metoder, speciellt för oerfarna investerare, kan indexfonder vara ett relativt lågt riskförebyggande sätt att investera i aktiemarknaden.

Typer av obligationer

Obligationsmarknaden, som också ibland kallas skuld- eller kreditmarknaden, gör det möjligt för investerare att utfärda ny skuld i den så kallade primärmarknaden och köpa och sälja värdepapper på sekundärmarknaden.

Statsobligationer: Obligationsinnehavare av statsobligationer lånar pengar till en regering. Under förutsättning att den regering som en investerar i inte är standard på denna typ av lån (osannolikt i etablerade länder), betalas huvudmannen av ett obligationslån i sin helhet över tiden med intresse. I USA finns det flera typer av statsobligationer, så kallade "treasury securities". De viktigaste tre - statsskuldväxlarna, statsobligationerna och statsobligationerna - mognar i olika takt och betalar räntor på olika sätt. De kräver en investering på minst 100 dollar. Andra typer av statsobligationer kan vara billigare att köpa men tenderar att resultera i lägre avkastning. Det finns också flytande noter som erbjuder en rörlig räntesats enligt marknaden. Slutligen är det möjligt att investera i andra landes obligationsmarknader. Investeringar i etablerade länder är mycket säkra men osannolikt att ge en betydande avkastning, medan investeringar i utvecklingsländer är riskabla men kan vara lönsamma.

Kommunala obligationer (a.v.s. "munis"): Ordet "kommunal" avser mindre kommuner, som de som styr städer, län, städer eller stater, dvs inte nationella / federala regeringar. Precis som investerare kan låna pengar till federala regeringar, kan de också låna pengar till lokala myndigheter, vanligtvis för att hjälpa till att finansiera specifika offentliga projekt, som vatten / avloppsuppgraderingar, sjukhus, skolor etc. Medan många lokala regeringar runt om i världen kommunala obligationer är den amerikanska kommunala obligationsmarknaden den största och anses vara en av de säkraste.

Företagsobligationer: Som namnet antyder är företagsobligationer där investerare lånar pengar till företag. De gör riskfyllda investeringar än stats- och kommunalobligationer, men den potentiella avkastningen är mycket högre. För att undvika att investera i högriskobligationer använder investerare obligationsbetyg från organisationer som Standard & Poor's och Fitch Ratings. Obligationsbetyg är vad de låter som: de räknar med ett företags kreditvärdighet.

Nollkupongobligationer (a.v.s. periodiseringsobligationer): Dessa obligationer säljs ofta med rabatt och har en fast ränta som bara löper ut på obligationer. Med andra ord finns det inga periodiska räntebetalningar från dessa obligationer. istället räknar intresset, eller byggs upp, över tiden. Även om dessa kan göra en bra investering, finns det nackdelar när det gäller hur de beskattas.

Lager och Obligationer att undvika

Penny / cent aktier: US Securities and Exchange Commission (SEC) definierar en öreaktie som i allmänhet är "en säkerhet utfärdad av ett mycket litet företag som handlar på mindre än 5 dollar per aktie." Dessa aktier handlas inte på större börser och kan vara mycket svåra att sälja när de ägt. Det är relativt lätt att man förlorar alla pengar han eller hon investerar i öreaktier.

Skräpobligationer: Detta är namnet på högriskobligationer från företag (eller regeringar) som får lägre obligationsbetyg och har större chans att misslyckas. Skräpobligationer bör i allmänhet undvikas av de flesta investerare, eftersom det finns en mycket bra chans att man kommer att se Nej återvända och kanske till och med förlora pengar. Men vissa aggressiva investerare väljer fortfarande att ibland investera i dem. [1]

Hur värderas aktier och obligationer?

Priset på ett lager bestäms av vilka köpare och säljare på börsen är villiga att betala / acceptera på en viss dag. I allmänhet bestäms värdet av ett företag av värdet av sina tillgångar (minus skulder), tillsammans med nuvärdet av alla framtida vinster. En viktig faktor för att bestämma värdet är förväntan om tillväxt. Om investerare förväntar sig ett företag att växa mycket snabbt i framtiden kan de värdera företaget mycket, även om det för närvarande är ett förlustföretag. Företag som Twitter och Amazon är exempel på fall där det nuvarande resultatet kan vara litet - eller till och med negativt, dvs förluster - men värdet av företagets tillgångar (såsom immateriella rättigheter, kundbas, varumärke, goodwill och andra immateriella tillgångar) och förväntan om framtida tillväxt är så hög att företaget värderas till miljarder dollar.

Varje investerare har sin egen åsikt om företagets värde. Aktiekursen återspeglar en slags konsensusutsikt av marknaden.

Med obligationer bestäms priserna på grundval av hur betyg som företag, som S & P och Fitch, värderar kreditvärdet för emittenten av obligationslånet. Till exempel är en företagsobligation utgiven av Apple rankad AAA, vilket innebär att ratingbyrån har ett mycket stort förtroende för att Apple kan återbetala sitt lån, obligationsobligationen som innehavarna äger. Sannolikheten för att Apple kommer att göra default på sina lån är mycket låg, så företaget kan låna till mycket låga räntor (säg 2%).

Obligationsutbyten mot priser

Ett förvirrande element i obligationer är att de har två typer av värderingar, ett dagligt värde, pris på obligationsmarknaden, där obligationer kan köpas och säljas, och ett långsiktigt avkastningsvärde, avkastning (eller oftare ge avkastning till löptid), där investerare tjänar tillbaka de huvudsakliga kostnaderna för obligationen plus ränta plus / minus eventuella vinster eller förluster.

Obligationspriserna har ett unikt förhållande med obligationsräntorna. Specifikt, när priset på ett obligationslån går upp på obligationsmarknaden minskar avkastningen på det obligationen. eller när ett pris minskar ökar ett avkastning. För mer vaksamma och aktiva investerare är båda koncepten användbara. För att se ett exempel på hur priser och avkastningar är relaterade till varandra, titta på videon nedan.

Externa faktorer

Faktorer utanför organisationen påverkar även priset på sina aktier och obligationer. Till exempel när ekonomin är svag och stagnerande tenderar alla aktiekurser att falla eftersom det förväntade värdet av det framtida resultatet är lägre. Omvänt, när ekonomin växer och arbetslösheten är låg, är investerarna mer självsäker.

En annan faktor är penningmängden. När räntorna sänks - som Federal Reserve gjorde i efterdyningarna av finanskrisen 2008 - händer två saker som blåser upp aktiekurserna:

Det finns mer pengar i det finansiella systemet. Mer pengar i omlopp ökar inflationen och bränslenna en ökning av aktiekurserna.
"Säkrare" alternativ att investera pengar i skulden (obligationer) blir mindre lukrativa när räntorna faller. Så investerare väljer aktier för att jaga högre avkastning.

Bygga en portfölj

Risk och prestanda

I allmänhet betraktas aktier som mer riskfyllda och mer volatila än obligationer. Lagren menas emellertid att erbjuda en högre avkastning jämfört med obligationer. I diagrammet jämförs avkastningen från aktier mot obligationer över en 10-årig period och representerar det konventionella tänkandet kring lager vs obligationsprestanda:

En tillväxt på 10 000 dollar investerat i Vanguards indexfonder för den totala aktiemarknaden (VTSMX) och den totala obligationsmarknaden (VBMFX), över 10 år.

En stor tillbakagång till ett diagram som detta är att det kan se väldigt annorlunda ut beroende på tidsperioden. Om t ex 10-årigt diagram skulle sluta i september 2018 så skulle det se ut så här:

Samma diagram som ovan, jämförande de totala börsen och ETF: er från Vanguard men för en annan 10-årig period slutar den september 2018..

Det är viktigt att förstå att lagren ofta är mycket långfristiga placeringar (10 + år), vanligtvis för pensionsändamål. Under ett visst år kan ett lager ha branta höga och djupa nedgångar, eftersom dess värde omdefinieras igen och igen på marknaden, vilket ofta gör att man köper och säljer extremt riskabelt och oftast osynligt. Med tiden tenderar dock aktierna att återgå 6-7% per år i genomsnitt efter justering för inflation och utdelning. ^{[2] [3]}

Grafer som visar NASDAQ, Dow Jones och S & P 500 aktieindex över tiden. Notera upp-och nedgångar men generell trend mot tillväxt.

Obligationer används också för pensionssparande, men kortfristiga obligationer - de som förfaller inom 10 år eller färre - kan lika lätt användas under en livstid för små, periodiska avkastningar. Långsiktiga (t ex 30-åriga) amerikanska statsobligationer har vanligtvis en avkastning på cirka 3-4%.^[4]

Tilldelning

Första gången investerare vill ofta veta hur mycket pengar de ska fördela till aktier och hur mycket de ska fördela till obligationer. Svaret är det beror på. Vad det beror på är risk tolerans, som förändras med åldern. förmåga och kunnande när det gäller riskerande strategier och hur mycket likviditet behövs. Det finns många strategier man kan använda för att investera:

Enkla tillvägagångssätt: John Bogle, av Bogleheads berömmelse och grundaren av Vanguard-koncernen, rekommenderar en enkel investeringsstrategi, där man investerar i två indexfonder, en amerikansk totalmarknadsindexfond och en amerikansk totalobligationsmarknadsfond. Investeringar i en tredje grupp av internationella aktier eller obligationer rekommenderas också ofta. Detta gör det enkelt att göra aktieinvesteringar nära "ställa in det och glömma det" sorts erfarenhet. Se även ETF vs Mutual Fund.

Mer komplicerade tillvägagångssätt: Yngre människor kan ta större risk än äldre, eftersom de har tid att återhämta några betydande förluster. Vissa förespråkar att de som är yngre bör ta större risker och investera mycket mer på börsen än i obligationer, medan de som är äldre borde minska sina risker och investera mer i obligationer och aktier som anses vara säkrare, även om aktier borde fortfarande utgöra majoriteten av en portfölj. Vissa rekommenderar också att investera små belopp i fastigheter (REIT).

Diversifiera aktie- och obligationsportföljer

Diversifiering minskar risken. [5] De som väljer att investera manuellt på aktiemarknaden, istället för att använda indexfonder, måste lära sig att diversifiera sina portföljer själva. Bara för att en investerare är intresserad av eller vet mycket om energibranschen betyder det inte att han eller hon bara borde investera i den. En person som bara äger aktier i ett företag eller bransch har en mycket större risk att förlora pengar än en person som investerar i flera företag och branscher och olika typer av obligationer. Investeraren bör köpa en mängd olika aktier och obligationer med hjälp av några av de faktorer som anges ovan.

Investeringsverktyg och avgifter

När det gäller att investera är det gamla ordspråket något sant: man måste ha pengar för att tjäna pengar. Att investera en liten summa i ett bolag är mindre klokt än att spara upp och sedan investera ett större belopp i indexfonder eller över flera typer av företag och obligationer. de flesta mäklarkonton kräver minst $ 500 för att starta.

Första gången investerare bör också vara beredda för avgifter. Mäklarekonton tar ut kontonavgifter och / eller handelsavgifter. Andra har olika affärsmodeller som tar ut procentandelskostnader.

Några vanliga investeringsverktyg och trackers inkluderar följande:

Charles Schwab
E * TRADE
Trohet
Mynta
Personlig kapital
Scottrade
TD Ameritrade
Vanguard-gruppen

Flera andra jämförelser är relevanta för köp och försäljning av aktier: Begärt pris vs budpris, köpoption vs köpoption, futures vs optioner, vidarebefordran kontrakt kontra framtida kontrakt, begränsning order vs stopporder och nakna kortförsäljning vs kort försäljning.

Aktieägare vs Obligationsehavare

Aktieägare har olika investeringsrättigheter från obligationsinnehavare. Som delägare till ett företag får aktieägarna ett uttalande om hur ett företag drivs, medan obligationsinnehavare, som långivare, inte har något att säga i hur regeringar eller företag hanterar sig själva eller deras lån. När det gäller ett likvidation av bolaget kommer dock obligationsinnehavarna ut på topp med investeringen som prioriterar aktieägares investeringar. [6]

Rösträtt

En fördel med att äga aktier är möjligheten att delta i företags affärer. Aktieägare har rätt att titta på bolagets register, delta i (eller lyssna på) årliga möten om företagsprestanda, få en minskning av alla deklarerade utdelningar, delta i valande styrelseledamöter i styrelsen och stämma bolaget för eventuellt kränkande beteende. ] Det finns verkligen ingen eqvuivalent uppsättning rättigheter för obligationsinnehavare.

De med en stor andel i ett företag kommer ofta att utnyttja sina rättigheter som aktieägare för att hjälpa ett företag att (förhoppningsvis) öka tillväxten. Rösträttigheter är till exempel särskilt viktiga, eftersom bolagets styrelse har stor inverkan på hur väl ett företag kommer att utföra i framtiden.

Likvidation och konkurs

Ibland misslyckas företag och måste stänga eller omorganisera. När det händer kan de börja en likvidationsprocess - det vill säga att sälja tillgångar för att betala av skulder - som ingår i kapitel 7 konkurs i USA. Skulder betalas alltid först, vilket innebär att obligationsinnehavare har en fördel gentemot aktieägarna när det gäller likvidation. Aktieägare får eventuella pengar som är kvar från skuldåterbetalning, vilket kanske inte alls är alls. Detta är en av de största anledningarna till att obligationsinvesteringar är säkrare än aktieinvesteringar.

Olika typer av konkurs, som kapitel 11, påverkar obligationsinnehavarna och aktieägarna på olika sätt än ovan, men i allmänhet uppstår obligationsinnehavare i jämförelse med aktieägarna. Inte heller är det mycket troligt att få tillbaka all sin investering, vilket emellertid återigen visar vikten av noggrann investering.

Hur aktier och obligationer är beskattade

Olika typer av aktier och obligationer beskattas annorlunda. I vissa fall kan även en stat beskatta ränta än en annan inte. Ibland gäller federala skatter, och andra gånger gör de inte.

I allmänhet gäller emellertid följande för obligationsbeskattning:

Ränta som erhålls från amerikanska statsobligationer och sparobligationer - dvs. federala statsobligationer - beskattas endast på federal nivå. Statliga och lokala myndigheter beskattar inte dessa pengar.

Företagsobligationsinkomster beskattas på alla nivåer. De beskattas mest av alla obligationer eftersom deras avkastning oftast är högst.

Intäkter från kommunala obligationer beskattas på ett komplicerat sätt. Ibland gäller federala, statliga och lokala skatter. andra gånger gäller ingen. För en grundlig förklaring av hur kommunala obligationer beskattas, se denna Investopediaartikel.

Även om nollkupongobligationer inte betalar ränta över tiden, utan snarare påfyller det tills bindningstid, federala, statliga och lokala skatter gäller för detta intresse som ibland kallas "fantom" intresse. [8]

Och vad som följer här är generellt sant för lagerbeskattning:

Aktier som säljs inom ett år efter köpet är föremål för kortfristiga kapitalvinstskatter - det vill säga, vad investerarens normala inkomstskattesats är.

Det är bättre att hålla fast vid lagren i minst ett år innan de säljs, eftersom intäkterna sedan är föremål för långsiktiga realisationsvinster. För de vars inkomst beskattas till 10-15% är den långsiktiga kapitalvinstskatten 0%. [9]

Eventuella intäkter från aktieutdelningar är också skattepliktiga. De beskattas på samma sätt som de köpta och sålda aktierna är. Med andra ord är utdelningar som erhålls från ett långfristigt lager beskattas mer lätt än de som erhålls från ett nyligen ägd lager.

referenser

Var förberedd för skattesatsen för kapitalvinst under 2014 - The Motley Fool
Företags konkurs och dina investeringar - Investera i Obligationer
Olika typer av obligationer - Investopedia
Skattebestämmelser för obligationsinvesterare - Investopedia
Vilken typ av aktiefonder ska jag överväga? - CNN pengar
Wikipedia: Aktieägare

Finansiera