Skillnad mellan avkastning till löptid och kupongränta

Huvudskillnad - Avkastning till löptid mot kupongränta
 

Avkastning till löptid och kupongränta är två kritiska aspekter som bör förstås när man överväger att investera i obligationer. En obligation är ett finansiellt instrument utfärdat av ett företag (företagsobligationer) eller staten (statsobligationer). för att få tillgång till kapital från investerare, vilket liknar ett lån. Huvudskillnaden mellan avkastning till löptid och kupongränta är det avkastning till förfall är den avkastning som uppskattas på en obligation om den hålls fram till förfallodagen medan kupongräntan är den årliga ränta som intjänats av obligationsinnehavaren, vilken uttrycks i procent av nominellt värde av obligationslånet.

INNEHÅLL
1. Översikt och nyckelskillnad
2. Vad är avkastning till mognad
3. Vad är kupongränta
4. Jämförelse vid sida vid sida - Avkastning mot löptid mot kupongränta
5. Sammanfattning

Vad är avkastning till mognad

Avkastning till förfall är den totala avkastningen på ett obligationslån om obligationslånet hålls till slutet av dess löptid. Avkastning till löptid anses vara en långsiktig obligationsränta trots att den uttrycks som en årlig kurs. För att vara specifik är det den interna avkastningen på en investering i ett obligationslån om investeraren håller obligationen till förfallodagen och om alla betalningar görs enligt planen. Avkastning till mognad är också känd som "utbyte inlösen"eller"bokavkastning'.

Hur man beräknar avkastning till mognad

Avkastning till löptid beräknas enligt nedan.

Avkastning till löptid = Kupong + (Nominellt värde - Pris / löptid till löptid) / (Nominellt värde + Pris / 2) * 100

Kupongränta (se nedan)

Nominellt värde = Ursprungligt / Ansvarsvärde för en obligation

Term till löptid = slutdatum för livstid på obligationslånet med vilket alla räntebetalningar och nominellt värde ska betalas

T.ex. En investerare köper ett obligationslån till ett pris av 102,50 dollar som har ett nominellt värde på 100 dollar. Kupongräntan är 5,25% med löptid på 4,5 år. Avkastning till löptid beräknas som,

Utbyte till mognad = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Avkastning till löptid kan identifieras som ett viktigt mål för en investerare att förstå hur mycket avkastning ett obligationslån kommer att generera vid slutet av förfallotiden. Om investeraren måste välja mellan flera obligationer kan obligationernas löptid jämföras med att bestämma vilken / den som ska investera i. Det bör dock noteras att avkastning till förfall inte ska vara det enda beloppet för investeringar I obligationer bör vissa icke-finansiella faktorer också ses av investerare. Till exempel kan den som utfärdar obligationen inte betala kupong och huvudbelopp till investeraren efter en tid. Detta kallas "standardrisk'. Om företaget har ett gott rykte och hög trovärdighet kommer risken för försummelse att vara väsentligt låg.

Figur 1: Obligationsutbytet fluktuerar över tiden

Vad är kupongränta

Kupongräntan avser den årliga ränta som en investerare har för en obligationsränta. Som nämnts ovan krävs kupongränta för att beräkna räntabiliteten för en obligationsinvestering.

T.ex. Om ett band har ett nominellt värde på $ 2000 som betalar ränta två gånger till $ 60, kommer kupongräntan att vara 3% (60/2000 * 100)

Kupongräntan förblir konstant under hela livslängden. Av denna anledning kallas obligationer också som "räntebärande värdepapper'. Marknadspriset på obligationslånet kan fluktuera; räntan kommer emellertid att betalas till kupongräntan.

Vad är skillnaden mellan utdelning till löptid och kupongränta?

Avkastning till löptid vs kupongränta
Avkastning till förfallodagen är den avkastning som uppnås på ett obligationslån, förutsatt att det kommer att hållas till förfallodagen.	Kupongränta är den årliga ränta som uppbärs av obligationsinnehavaren.
ömsesidigt beroende
Avkastning till löptid beror på kupongräntan, obligationslånets löptid och löptid.	Kupongräntan krävs för att beräkna avkastningen till förfallodagen.

Sammanfattning - Avkastning till löptid mot kupongränta

Obligationer är en attraktiv investering i eget kapital och investeras av många investerare. Medan relaterade är skillnaden mellan avkastning till löptid och kupongränta inte helt beroende av varandra; Nuvarande värde på obligationslånet, skillnaden mellan pris och nominellt värde och tid fram till löptid påverkar också i varierande grad. 

Referens:
1. Fontinelle, Amy. "Avkastning till löptid (YTM)." Investopedia. NP., 09 Aug. 2016. Web. 21 februari 2017.
2. "Avkastning / Risk." SIX Swiss Exchange - Avkastning. N.p., n.d. Webb. 21 februari 2017.
3. Ross, Sean. "Vad är skillnaden mellan avkastning till löptid och kupongränta?" Investopedia. NP., 15 april 2016. Web. 21 februari 2017.
4. "Relationen av räntesats och avkastning till löptid." Finans - Zacks. N.p., n.d. Webb. 21 februari 2017.

Image Courtesy:
1. "Euroområdets långfristiga statsobligationsräntor" Av MartinD - eget arbete (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia